Embora seja um segmento definido em Política de Investimentos, os objetivos da Vexty com o programa de empréstimos vão além da simples ideia de construção de uma carteira de empréstimos com meta de rentabilidade. Isso porque existem particularidades da operação que nos permitem potencializar os usos dos recursos em prol de todos os Participantes do Plano Vexty, sejam eles os tomadores dos recursos emprestados, conforme matéria “Empréstimo Consciente: 10 anos ao lado do Participante e Assistido para ajudar nos imprevistos financeiros“ ou aqueles que disponibilizam os recursos por meio das suas reservas. Essa criação de valor para o Plano Vexty acontece, principalmente, pela busca de um equilíbrio benéfico no spread ¹⁾ cobrado nas operações de empréstimos, o que permite que os contratos sejam opções interessantes de investimentos para os “donos” dos recursos, no caso os Participantes dos Perfis de Investimentos e, ao mesmo tempo, sejam taxas de juros competitivas quando comparadas as opções que o Participante pode acessar no mercado bancário.

Como mencionado, características particulares das operações de Empréstimos ao Participantes, que podem ter prazo de até 48 meses, permitem que a estrutura da operação seja rentável e segura. A regulação do setor de EFPCs permite a alocação máxima de 15% de todo o patrimônio líquido de um determinado plano em operações com os seus participantes, em outras palavras, a Vexty poderia dedicar neste tipo de operação $1 Real de cada $15 que os Participantes possuem poupados no Plano Vexty. Esses recursos constituem carteiras de empréstimos dos Perfis que cederam os recursos para as operações, portanto, os juros oriundos destes contratos rentabilizam os Perfis de onde esses recursos foram sacados.

Outro ponto muito importante na estrutura é que os Participantes tomadores dos empréstimos, entre outras condições que precisam ser observas no Regulamento do Programa de Empréstimo Consciente da Vexty, só podem contratar valores que representem no máximo 50% das suas reservas acumuladas no Plano Vexty no momento de solicitação do empréstimo, sendo essa a margem de garantia a proteção e elemento chave que tornam as operações bastante seguras.

Uma vez entendidas essas características deste segmento, podemos falar sobre o modelo utilizado na precificação das taxas de juros ofertadas. Historicamente, as taxas oferecidas pela Vexty eram calculadas por meio de uma média das taxas oferecidas pelos bancos nas operações consignadas das Patrocinadoras do Plano Vexty. Neste texto não entraremos em digressões dos motivos e razões das altas taxas de juros no Brasil, mas todos sabemos que as taxas praticadas no mercado bancário brasileiro são bastante elevadas para padrões internacionais, mesmo nos casos dos empréstimos consignados, onde os riscos de default (ou seja, não pagamento) são bastante reduzidos em função dos descontos diretos das parcelas dos empréstimos em folha de pagamento dos integrantes.

Ao analisarmos o histórico das taxas de juros oferecidas pelos bancos nos empréstimos consignados junto aos Participantes entre 2013 e 2020, constatamos que as taxas médias praticadas em relação a curva prefixada de juros ²⁾ estavam acima da rentabilidade média do portfólio de Renda Fixa de Crédito Privado, custo de oportunidade para o capital alocado nos Empréstimos aos Participantes.

Portanto, foi entre esses dois delimitadores, as taxas médias praticadas pelo mercado bancários nos empréstimos consignados e a melhor rentabilidade esperada das operações de crédito da Classe Renda Fixa Curto Prazo, observadas as regras e limites impostos pela legislação vigente, que o modelo atual da Vexty foi elaborado. Buscando ser uma ferramenta de auxílio aos Participantes em momentos de necessidade financeira, levando em conta as garantias da operação explicitadas anteriormente neste texto e, por fim, sendo uma boa oportunidade de rentabilidade para os Perfis de Investimentos, as operações de Empréstimos aos Participantes passaram a seguir esse modelo precificação, com revisões mensais das taxas de juros praticadas para Empréstimos aos Participantes.

Gerencialmente, como referência de rentabilidade, consultamos mensalmente relatório ³⁾ disponibilizado pelo Bacen com as taxas médias praticadas pelo mercado brasileiro para o crédito consignado privado, produto assemelhado a operação de empréstimo ao participante. O que observamos no período, é que as taxas praticadas pela Vexty, comparativamente, ficaram na maior parte das vezes entre as 3 taxas mais competitivas oferecidas pelos bancos, financeiras e cooperativa de crédito.

Esperamos que o texto possa ter lhe ajudado no entendimento das características que envolvem este programa tão importante para a comunidade Vexty. Caso haja alguma dúvida a respeito dos temas abordados no texto, ficaremos felizes em auxiliá-lo, para isto basta que entre em contato por um dos nossos canais de atendimento.

Notas:

1) Spread é um termo da língua inglesa utilizado na literatura de finanças para determinar a diferença entre o custo de captação e a taxa final concedida em uma operação de crédito.

2) Estrutura a termo da taxa de juros representam as taxas de juros médias realizadas no mercado financeiro brasileiro para operação prefixadas de empréstimos fonte: https://www.anbima.com.br/pt_br/informar/curvas-de-juros-fechamento.htm

3) Relatório de taxas de juros praticadas no mercado brasileira por categoria. Taxas pré-fixadas do crédito pessoal consignado privado consultadas no site do Banco Central Brasileiro através do link: https://www.bcb.gov.br/estatisticas/txjuros