Parte dos recursos dos Perfis de Investimento da Vexty é aplicada em ações de empresas negociadas em bolsa de valores, por meio da Classe de Ativos Renda Variável. Ao investir em ações, o investidor passa a participar dos resultados e da evolução dessas empresas, podendo se beneficiar de seu crescimento ao longo do tempo, mas também ficando exposto às oscilações naturais dos mercados.

A Classe Renda Variável possui papel importante na estratégia de investimento dos Perfis de longo prazo, pois historicamente os investimentos em ações apresentaram potencial de retorno superior ao dos ativos considerados mais conservadores. Essa diferença é conhecida como Prêmio de Risco em Renda Variável.

De forma simples, o Prêmio de Risco representa o retorno adicional que os investidores esperam receber por assumir os riscos inerentes à condição de sócio de uma empresa. Diferentemente de um título pós-fixado atrelado ao CDI, por exemplo, o valor de uma ação pode variar significativamente em função de fatores como resultados corporativos, cenário econômico, juros, inflação, concorrência e expectativas dos investidores.

Por essa razão, os investimentos em ações costumam apresentar maior volatilidade. Em alguns períodos, as oscilações podem ser negativas e relevantes. Em outros, podem proporcionar retornos bastante superiores aos observados em classes mais conservadoras. Ao longo do tempo, essa combinação entre risco e potencial de retorno é o que fundamenta a presença da Renda Variável nas carteiras de investimento de horizonte mais longo.

Diversos estudos de mercado indicam que, historicamente, os investidores foram remunerados por esse risco adicional por meio de um prêmio de retorno em relação aos investimentos considerados livres de risco. Embora esse comportamento não seja garantido no futuro, ele ajuda a explicar por que as ações continuam sendo uma importante classe de ativos para investidores com objetivos de longo prazo.

A volatilidade faz parte da estratégia

Uma característica fundamental dos investimentos em ações é a volatilidade. Os preços das empresas negociadas em bolsa refletem continuamente as expectativas dos investidores sobre seus resultados futuros e sobre o ambiente econômico.

Isso significa que eventos econômicos, políticos, regulatórios ou corporativos podem provocar movimentos expressivos de valorização ou desvalorização em períodos relativamente curtos. Essas oscilações fazem parte do funcionamento normal do mercado e constituem a principal razão pela qual investidores exigem um prêmio de risco para investir em ações.

Para ilustrar essa característica, vale recordar alguns episódios recentes da história do mercado brasileiro:

• Em 2020, durante a pandemia de Covid-19, o Ibovespa chegou a acumular queda próxima de 45% nos primeiros meses do ano. No entanto, à medida que os mercados se adaptaram ao novo cenário e as expectativas econômicas melhoraram, as perdas foram gradualmente recuperadas e o índice encerrou o ano em terreno positivo.
• Em 2023, até o encerramento de outubro, o Ibovespa acumulava uma valorização modesta de 3,1%. No entanto, um rali concentrado no último bimestre elevou o índice para patamares próximos à máxima histórica, finalizando o ano com expressivos 22,2% de alta, aos 134 mil pontos.
• Mais recentemente, entre 2025 e 2026, o mercado acionário brasileiro apresentou uma valorização bastante expressiva. Após avançar aproximadamente 34% em 2025, pouco acima dos 161 mil pontos, o Ibovespa continuou sua trajetória de alta e atingiu novos recordes históricos em 2026, chegando próximo dos 200 mil pontos. Embora esse desempenho evidencie o potencial de geração de valor da Renda Variável, ele também ilustra uma característica fundamental dessa classe de ativos: os retornos não ocorrem de forma linear e costumam ser acompanhados por períodos de maior volatilidade, exigindo disciplina e horizonte de longo prazo por parte dos investidores.

Esses exemplos mostram que retornos positivos e negativos tendem a se concentrar em determinados períodos e que movimentos relevantes podem ocorrer de forma rápida e difícil de antecipar. Por isso, decisões baseadas apenas em acontecimentos recentes podem não capturar adequadamente o comportamento dos investimentos ao longo do tempo.

É justamente essa característica que fundamenta a estrutura dos Perfis de Investimento da Vexty. De acordo com a Política de Investimentos, os Perfis com horizontes mais longos possuem maior exposição à Classe Renda Variável, enquanto os Perfis mais próximos da utilização dos recursos apresentam menor participação dessa Classe, privilegiando investimentos de menor volatilidade.

Como exemplo da aplicação desse conceito, no início de 2026 o Perfil 2030 possuía aproximadamente 4% de alocação na Classe Renda Variável, enquanto o Perfil 2065 apresentava cerca de 31%. Essa diferença reflete o horizonte de investimento de cada Perfil e não uma expectativa de mercado de curto prazo. Quanto maior o prazo disponível para acumulação patrimonial, maior tende a ser a capacidade de absorver oscilações temporárias em busca de retornos potencialmente mais elevados no longo prazo.

Apesar das oscilações inerentes a essa Classe de Ativos, a Renda Variável continua exercendo papel relevante na busca por retornos compatíveis com objetivos previdenciários de longo prazo e na formação do patrimônio dos participantes. Historicamente, os investidores em ações foram remunerados por meio de um prêmio de risco superior ao observado em investimentos considerados mais conservadores, embora não exista garantia de que esse comportamento se repita no futuro.

Como a Vexty investe em Renda Variável

Uma vez definida a parcela dos recursos destinada à Classe Renda Variável, a gestão dos investimentos é realizada por gestores profissionais especializados, selecionados e monitorados continuamente pela Vexty. A Política de Investimentos estabelece os objetivos, limites e diretrizes gerais da Classe. Já a seleção das ações que compõem as carteiras é realizada pelos gestores contratados, dentro dos respectivos mandatos de investimento.

A estrutura utilizada busca combinar diferentes visões e estilos de investimento, contribuindo para a diversificação dos riscos e reduzindo a dependência do desempenho de um único gestor ou de uma única estratégia. Além da seleção inicial, a Vexty realiza acompanhamento contínuo dos gestores, avaliando aspectos como aderência à estratégia, governança, gestão de riscos, resultados alcançados e consistência do processo de investimento.

Gestão ativa e gestão passiva

Existem diferentes formas de investir em ações.

Na chamada gestão passiva, o objetivo é acompanhar o desempenho de um índice de mercado, como o Ibovespa. Nessa abordagem, a carteira procura reproduzir a composição do índice de referência, buscando obter um resultado semelhante ao do mercado.

Já na gestão ativa, os gestores possuem liberdade para selecionar empresas e definir alocações de acordo com suas análises, convicções e expectativas para diferentes setores da economia.

Na prática, isso significa que os gestores podem investir mais em empresas ou segmentos que considerem atrativos e reduzir exposição àqueles que apresentem perspectivas menos favoráveis. O objetivo é buscar retornos superiores aos de um índice de referência ao longo do tempo.

Na Vexty, a estratégia de Renda Variável incorpora o trabalho de gestores especializados que utilizam processos estruturados de análise e seleção de investimentos. Essa abordagem busca ampliar as possibilidades de geração de valor para os participantes, sempre respeitando os limites de risco e diversificação estabelecidos na Política de Investimentos.

É importante destacar que a gestão ativa não garante resultados superiores em todos os períodos. Entretanto, quando combinada à diversificação, ao monitoramento contínuo e a um horizonte de investimento adequado, ela pode contribuir para aumentar o potencial de geração de valor das carteiras no longo prazo.

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