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Relatório Anual 2022

Alocação dos Perfis de Investimentos ao longo dos anos

O Glidepath é a tabela que determina a alocação-alvo de cada Perfil de Investimento nas diferentes Classes de Ativos e as variações das alocações-alvo ao longo do prazo de cada Perfil de Investimento.

Importante: a tabela Glidepath não abrange as Classes de Ativos Ilíquidos Yield e Growth, assim como as operações de empréstimo aos Participantes, dada a iliquidez e imprevisibilidade das alocações nesses segmentos, conforme previsto na Política de Investimentos.

O Glidepath acima contempla os percentuais-alvo de alocação de cada Perfil de Investimento em cada Classe de Ativos definidos na Política de Investimentos que vigorou em 2023, demonstrando a natureza progressiva e gradual das mudanças nas alocações à medida em que se aproxime a data-alvo, reduzindo nas Classes de Ativos com maior volatilidade, migrando gradativamente para Classes de Ativos com menor volatilidade. O Glidepath é revisto anualmente quando da atualização da Política de Investimentos do Plano.

Por exemplo, um Participante que estava, em 2023, no Perfil 2050 (ou seja, a 28 anos para início do seu pós-carreira, pelo modelo adotado pela Vexty), tem 12% do seu patrimônio gerido pela Vexty alocado em Renda Fixa Curto Prazo, 38% em Renda Variável, 20% em Renda Fixa Juro Real, 14% em Multimercado e 16% em Global.

Percentual de alocação nas Classes de Ativo por Perfil

Os Perfis de Investimentos encerraram 2023 com seu patrimônio alocado em cada Classe de Ativos, conforme gráficos abaixo:

Limites de Alocação por Segmento Previc

Os Limites Legais indicados abaixo referem-se aos controles de exposição dos investimentos por segmentos, segundo a classificação estabelecida pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc), que seguem os dispositivos previstos na Resolução nº 4.994, de 24 de março de 2022, do Conselho Monetário Nacional (CMN 4.994).

Consolidado
Curto Prazo
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

No encerramento de 2023 não havia desenquadramento em relação aos limites da legislação aplicável vigente ou da Política de Investimentos, quando observados os segmentos de aplicação dos recursos.

As efetivas alocações dos recursos de cada Perfil de Investimento são determinadas de acordo com a exposição por Classes de Ativos descritas no Glidepath, que, no entanto, precisam obedecer aos Limites Legais.

Análise de risco de crédito

Determinadas Classes de Ativos podem ter parcela do patrimônio alocada em crédito privado. Os parâmetros específicos de restrição ao uso de crédito privado constam nos regulamentos dos fundos de investimento, bem como na Política de Investimentos da Vexty. O monitoramento por parte da Vexty se dá no nível do fundo e da Classe de Ativo, que compõe os Perfis de Investimentos.

Sob a abordagem quantitativa, a avaliação do risco de crédito é realizada com a utilização de ratings atribuídos por agência classificadora de risco de crédito atuante no Brasil. Para mais detalhes sobre análise de Risco de Crédito, veja a Política de Investimentos.

A exposição do Plano Vexty a crédito privado estava dentro dos limites estabelecidos na Resolução CMN 4.994 (posição 31/dez/23).

Resumidamente, a agência classificadora de riscos, ao atribuir um rating para uma empresa, classificado como grau de investimento, está indicando que a expectativa é positiva dessa empresa honrar com seus compromissos financeiros. Ou seja, menor risco de atrasar ou não pagar alguma dívida. Por outro lado, um rating classificado como grau especulativo estaria sinalizando que a empresa pode ter alguma ou muita chance de não pagar seus credores, o que aumenta o risco dos investimentos em empresa nessa categoria.